核心观点：

   　　经济和政策观察：助力实体经济发展，机械竞争推进新型工业化，设备第23 届中国国际工业博览会圆满落幕。行业新型本届工博会展商数量、推进展览面积、工业国产观展人次、化工传播影响力等均创历史新高。彰显暌违两年，品牌此次工博会的机械竞争成功召开，对于提振全球工业经济信心，设备维护国际产业链供应链安全稳定，行业新型提升我国在全球工业体系中的推进地位和影响力具有特殊作用和深远意义。

   　　市场表现分析：上周（9 月18 日-9 月22 日）机械行业指数（中信）上升0.33%，工业国产沪深300 指数上升0.81%，化工创业板指上升0.53%。彰显

   　　机械动态变化：根据工程机械协会的数据，2023 年8 月份，挖掘机销量1.31 万台，较去年同期下降27.5%。其中国内销量为0.57 万台，同比下降37.7%；出口0.74 万台，同比下降17.2%。

   　　产业趋势跟踪：风电设备：上周（2023.9.16-2023.9.22）公开招标的分别有662MW，公布中标结果的有1582MW。23 年招标量预计将持平或微增，装机量预计在60GW 左右。半导体设备：根据中国招标网，今年8 月以来（8.3-8.24）共计中标半导体关键设备19 台。

   　　机械行业观点：8 月全国规模以上工业增加值持续增长，增速环比上升，固定资产投入规模继续扩大。我们建议重点关注：（1）长周期景气度向上的周期品：当需求端不能继续超预期，重点聚焦大周期品，包括船舶海工、铁路设备等；（2）面向未来的资产，以国产加速替代和未来新兴产业趋势为代表的领域，包括工业母机、半导体设备、复合集流体和人形机器人等。（3）周期复苏和估值修复在即的资产，主要集中在通用自动化、新能源设备、出口、风电产业链等。

   　　建议关注：（1）长周期景气度向上资产：建议关注中国船舶（和军工组共同覆盖）、中国动力（和军工组共同覆盖）、亚星锚链、海油工程，中国中车、中国通号、铁科轨道、时代电气等；（2）面向未来的资产：建议关注工业母机-海天精工、纽威股份、华中数控等、半导体设备及零部件-精测电子、长川科技（和电子组联合覆盖）等、复合集流体-东威科技、骄成超声（和电新组联合覆盖）等、人形机器人-绿的谐波、鸣志电器、步科股份等；（3）周期复苏在即的品种：建议关注通用自动化-安徽合力、杭叉集团、国茂股份、汇川技术（和电新组联合覆盖）等、光伏设备-捷佳伟创、奥特维等，出口产业链-巨星科技、米奥会展、浙江鼎力等、工程机械-三一重工、徐工机械、恒立液压等、风电产业链-三一重能（和电新组联合覆盖）、海力风电（和电新组联合覆盖）等。

   　　风险提示：宏观经济变化导致机械产品需求波动；原材料价格上升压制企业盈利能力；汇率变化导致盈利波动；去产能进度不及预期等。