美英日不约而同选择维持货币政策不变，紧缩交易但美联储点阵图调整释放鹰派信号，大类调整从而推动“紧缩交易”回归。资产周报阵图除美元外的交易各类资产普跌。

   　　全球主要资产：欧美日9 月制造业PMI 持续处于收缩区间，美联但美国就业数据仍然强劲；美英日不约而同选择维持货币政策不变，储点但美联储点阵图调整释放鹰派信号，推动从而推动“紧缩交易”回归。回归除美元外的紧缩交易各类资产普跌。

   　　中国在岸主要资产：股票表现相对较强，大类调整债券、资产周报阵图双边汇率和商品走弱。交易

   　　我们预计短期市场将持续围绕美国通胀走势的美联预期变动进行交易，市场可能会在普涨（“软着陆交易”）和普跌（“紧缩交易”）中来回切换，储点各类资产价格也可能因此处于宽幅震荡的推动局面。中长期来看，随着全球经济周期进一步朝着本轮底部演进，全球风险资产或将呈现“先抑后扬”的走势。

   　　我们的大类资产趋势观点是：AH 股和美股短期震荡，趋势性反转仍需等待；中债10 年短期震荡，之后能否进一步下行或主要取决于货币政策宽松力度，2023 年中后期存在上行风险；美债10 年收益率短期高位震荡且存在上行风险，未来数月走势将取决于美国通胀和劳动力市场数据；美元指数短期震荡且存在上行风险，中长期仍存在下行压力；铜油短期震荡，供给因素为油价提供上行风险，趋势性反转或仍需等待；黄金短期震荡且存在下行风险，但未来数月的走势可能取决于美国通胀和经济下行的相对速度。

   　　风险：经济实际运行情况偏离预期，预测模型失效以及黑天鹅事件。